25 Jahre Wertpapierhandelsgesetz

Mit der Schaffung des Wertpapierhandelsgesetzes (WpHG) im Jahr 1994 hat der deutsche Gesetzgeber ein neues Kapitel in der Kapitalmarktgesetzgebung aufgeschlagen und ein eigenes Regelwerk für den Wertpapierhandel geschaffen. Trotz seiner verhältnismäßig jungen Geschichte hat das WpHG in den vergangenen Jahrzehnten eine kaum überschaubare Anzahl von Erweiterungen und Veränderungen erfahren, die teilweise auf nationale Entwicklungen, aber vor allem auf europäische Impulse zurückgehen. Diese Kapitalmarktgesetzgebung in Permanenz und die immer weiter voranschreitende Europäisierung werfen die Frage nach dem Stand und den Perspektiven des deutschen und europäischen Wertpapierhandelsrechts auf.